销客多最新资讯：从得到，到滴滴，互联网从来不缺新兴的独角兽行业，他们这些独角兽行业的估值到底怎么计算的?这些企业估值的正确打开方式是什么?

从投资者看价值：现金流、风控“为王”

中国互联网从不缺乏新鲜故事和新潮理念，创业项目如雨后春笋般涌现。顶着新概念、新IP在资本市场大肆圈钱、迅速扩张，考量其背后值得市场投资的估值逻辑、估值合理性才是重中之重。

某专家告诉销客多小编表示，估值要从价格与价值谈起。所谓在行业里面无论是投资，投A轮、B轮、C轮，还是已经进入二级市场进行交易，很多时候我们看的是价格，包括我们讨价还价中我们说的价格。价格的确定是市场上所有消费者就对价值不同的认可体现的供需的平衡。我们看一个公司，看一支股票，我们看到的价值一定不是从消费者的角度，一定是从投资人的角度。

不管哪一类公司、投资者，投资股票和公司更多是用财务的方式来看它的回报，看它的价值，从分析的角度来说就是看财务。

这个价值是一个明确的内在价值，用传统的方式就是现金流和风险。某专家表示，一般来说在金融行业里面估值是两大类，一个是绝对估值法，就是现金流折现模型。主要是两个主要变量，一个是对未来现金流的估计，未来会产生多少的现金流，二是它的潜在风险是什么样的。

以流量来定价：用户留存、变现成“痛点”

对于不了解、不熟悉的事物想理解、抓住它是人类的属性。某专家提供一种新的方法，即以流量为核心，用流量来定价。

不过有个问题摆在眼前。某专家分析，首先，流量不代表变现能力。流量产生了能不能变成现金流，因为估值最终的基础是要变现，你永远不产生现金流那你这个公司绝对没有价值。就算有接盘侠，但是可以接多长时间?第二，红包补贴，很多流量就是在补贴下产生的，所以很多企业在估值前，比如在B轮投资前或者C轮投资前把流量烧上去，然后下一轮融资就可以给一个好的估值，所以补贴也作为一个很重要的因子在流量当中体现。正因为有一些流量是补贴出来的，所以不具有估值性，而且波动是很大的。

网红估值也是产生现金流和风险的平衡，主要分为流量价值和认同价值。

那当网红既有流量又有认同的时候，哪一类收入对估值的影响更大?是广告还是认同?

某专家通过数据分析，广告产生的估值是很小的因素，更多是认同产生的价值对他的估值影响大，真正的网红经济其实是要创造认同价值。另外，某专家认为，网红估值最大的特点之一是网红的生命周期非常短，下降特别快，所以“其兴也勃焉其亡也忽焉”绝对是适合网红的特点。所以对于网红投资一定要投得早，等他起来就不要再投了，再投一定是接盘侠。总体而言，在网红还是一个非常新鲜事物的时候成功概率还高一点，现在网红的成功概率非常小。

对此，某专家对这类网红的估值进行了一个简单的总结。首先对他的客户要进行区分，他是有各个不同的类似的客户对他的利润贡献比重是不一样的。第二，变现能力有三个步骤，首先要产生流量。第二，在流量和认同方面认同是经济效益更大，所以认同是第二步。第三步是如何规划化，可持续性地产生认同的变现。

在新兴行业渠道的业态下，创业者越早入场，它的流量成本越低。在流量叠加、资本红利时期，不管哪种粗放式经营背后总有资本支撑，一旦度过流量爆炒，资本市场寒冬之际，企业终究要回归商业本质。

本文由销客多官网发布，本文作者：怪味豆阿姨。

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